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日本通胀跌至2年低点!60年一遇台风令市场信心雪上加霜!美日
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【发布日期】 2019-10-25 14:56:02
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日本周五(10月18日)宣布的通胀率跌至两年低点,进一步提高了日本央行10月份降息预期。

此前,日本薪资数据连续八个月下降,已经导致市场担忧大幅上升,尤其是从10月1日起消费税上调时。

日本央行行长黑田东彦(Yukihiko Kuroda)最近也频繁表示,如有必要,他将毫不犹豫地实施宽松政策。特别是在周四举行的国际货币基金组织(imf)和世界银行(World Bank)年会上,黑田东彦表示,全球经济反弹的预期已经推迟,市场认为这是日本央行正在考虑进一步降息的信号。

尽管日本经济面临下行风险,但日本遭遇了60年来最大的台风,导致市场信心进一步下降,并给日元带来压力。如果这种担忧持续下去,美元兑日元预计将测试110。

日本通胀率已降至2017年以来的最低水平,市场正在研究消费税对通胀的影响。

周五发布的日本9月份核心消费价格指数增长率跌至两年多来的最低水平,成为日本央行本月晚些时候评估价格指数之前通胀疲软的又一迹象。

价格数据是日本央行在10月30日至31日的会议上对通胀和经济进行评估的关键部分,而市场猜测日本央行将增加刺激措施。

日本央行行长黑田东彦表示,如果通胀势头风险上升,他将采取行动。

尽管目前的经济数据显示国内需求仍然是灵活的,例如,9月份日本核心消费物价指数(不包括新鲜食品价格)同比上涨0.3%,与经济学家的预期一致。然而,分析师认为,日本央行认为,它能否实现2%的通胀目标对于政策决定至关重要。

能源价格下跌是最近通货膨胀减弱的主要原因。然而,较低的通货膨胀率给了日本消费者喘息的空间,因为在本月早些时候消费税上调后,这给日本消费者的可支配收入带来了压力。

日本第一生命经济研究所首席经济学家吉士欣克(Yoshikishinke)预测,如果10月1日上调的消费税完全转嫁给消费者,那么核心通胀率将在未来几个月上升至多1个百分点。

日本首相安倍晋三没有对今年疲软的通货膨胀表示失望。给人的印象是,现在能否实现2%的目标对他来说并不像六年前他担任总理时那样重要。

日本央行行长表示,他预计全球经济增长的反弹将被推迟,这暗示了一种宽松的趋势。

日本cpi公布前,日本央行行长黑田东彦(Yukihiko Kuroda)在国际货币基金组织(imf)和20国集团(g20)的金融领导人会议上表示,由于国际紧张局势的影响不断扩大,全球经济增长的任何反弹都将被推迟。这意味着日本央行准备最早在本月放松货币政策。

不过,他补充称,在10月30日至31日的利率审查会议上,日本央行将认真评估“没有预设头寸”的各种数据。这意味着日本央行不一定会在本月进一步放松货币政策。

黑田东彦表示:“正如我们一直所说的,如果经济失去动力,通胀目标无法达到2%的风险上升,我们将毫不犹豫地放松政策。”

黑田东彦还表示:“我们有采取行动的工具。但我们将采取什么行动将取决于每次政策会议的进展。”

国际货币基金组织周二警告称,国际贸易争端已将全球经济增长放缓至2019年金融危机以来的最低水平。

黑田东彦(Kuroda)表示,根据国际货币基金组织的预测,目前全球经济增长的任何反弹都有可能像日本银行最初预测的那样,从今年年底推迟到明年年初。

“全球经济增长的反弹将被推迟。日本出口大幅下降,这影响了工厂产出,”他说。"内需强劲,消费和资本支出状况良好,但外部需求很弱. "

黑田东彦还警告说,由于国际政治和经济前景的不确定性,全球风险仍然很高。

在上个月的会议上,日本央行表示,由于全球风险增加,央行将在10月份的利率审查会议上对经济和价格发展进行更全面的评估,这是迄今为止日本央行发出的最强烈信号,表明日本央行准备很快放松政策。黑田东彦表示,全球经济增长反弹的时机对于日本央行本月是否采取行动至关重要。

消费税上调对日本经济的影响大于预期,或者迫使日本银行放松。

目前,市场评估消费税上调对日本经济的影响。

消费税上调后的第二天,日本内阁宣布下调经济增长预期。

这是日本政府四个月来首次将其经济前景评估从“衰退”调整为“令人担忧”。日本内阁列举了工业生产、出口和就业的放缓,这与8月份实际工资连续第八个月下降是一致的。

分析师认为,8月份工资连续第八个月下降,这将加剧消费者的困难,因为政府本月开始提高消费税。尽管家庭支出增加了9个月,但这是自2001年有可比数据以来最长的持续增长期。然而,分析师表示,前景并不乐观,因为薪资增长疲软,10月份消费税上调的影响将开始显现。消费者信心相当低,这意味着经济前景的风险趋于下降。

国际货币基金组织(imf)副总裁黑泽一郎(Hiroshi Kurosawa)周四表示,如果日本10月份消费税上调对经济的影响超出预期,日本可能会增加财政刺激。

据国际货币基金组织称,日本明年的经济增长率预计将从今年的0.9%降至0.5%,部分原因是增税的影响。

然而,黑泽明表示,国际货币基金组织仍建议日本在未来几年通过小幅增税将消费税税率逐步提高至15%。“如果下行风险成为现实,经济增长放缓幅度超过预期,可能有必要增加金融支持,同时持续放松货币政策。”

分析人士指出,黑泽明看似矛盾的言论实际上指出了日本当前的现实。一方面,日本经济下行风险不断增加,日本迫切需要财政刺激来促进经济增长。消费税上调是日本政府筹集财政资金的重要手段,但也会影响消费者信心。因此,日本银行必须进一步放松,以部分抵消消费税上调的负面影响。

60年来的台风在不久的将来进一步打击了市场的信心。

尽管由于消费税上调,市场对经济前景表示怀疑,但日本本身也遭受了60年一遇的台风“鹤壁”。

据日本媒体估计,台风灾害给日本造成的直接经济损失将达到数百亿日元,仅长野新干线汽车中心被暴雨淹没的新干线列车损失就将超过30亿日元。

分析师指出,日本经济对灾难高度敏感。总的来说,当自然灾害频繁发生时,日本的私人投资、公共投资和出口都呈现负增长,从而减缓了日本全年的经济增长率。

因此,最近的双重盈亏组合严重打击了市场信心。

日本媒体最近对日本504家大中型非金融企业的调查显示,几乎所有受访企业都认为,日本经济在未来几个月将停滞或陷入衰退。持有上述观点的受访企业也认为,衰退将持续约一年。

在此背景下,各方都在等待日本央行是否会继续扩大宽松范围。事实上,在10月2日至14日进行的调查中,41名受访分析师中有35名表示,日本央行的下一步举措可能是放松政策,6名分析师预计日本央行将削减货币支持。

在预计日本央行将放松货币政策的分析师中,21名分析师表示,他们将在10月30日至31日的会议上放松货币政策,5名分析师预计将在12月份放松,6名分析师预计将在明年或以后放松。其余分析师没有给出他们预期放松政策的时间。

总体而言,市场对日本央行10月份降息的预期正在进一步升温。

技术分析

尽管最近几个交易日美元大幅下跌,欧洲货币因未能达成减轻英国退出欧盟风险的协议而大幅升值,但美元兑日元仍相对强劲。

在日线图上,尽管美元兑日元在过去三个交易日一直在下跌,但距离10月15日阳光线的开盘价仍有很长一段路要走,很可能会走出上涨三部曲的形式,这意味着美元和日元很可能在当前价格的基础上获得另一条阳光线。

如果美元/日元在未来几个交易日保持在108.48以上,预计美元/日元将进一步上涨,以测试110点。

来源:汇通网

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